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NEGOCIOS

Expertos discrepan sobre dónde invertir en tiempos de turbulencias financieras

Mientras unos dicen que es tiempo de "refugiarse" en la renta fija, otros estiman que es hora de "salir de compras" en mercado bursátil.

Tamara Busch y Antonio Astudillo

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17/09/2008 - 11:11

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Visiones encontradas acerca de las oportunidades de inversión que se abren con la actual situación por la que atraviesan los mercados mundiales, afectados fuertemente por la declaración de quiebra por parte de Lehman Brothers, la venta de Merrill Lynch a Bank of America y la especulación sobre cual será el próximo banco de inversiones en caer, tienen los analistas a nivel local.

Mientras unos consideran que es tiempo de "refugiarse" en instrumentos seguros y disminuir la exposición en renta variable, otros estiman que este es un momento "interesante" para salir al mercado comprar "barato", dadas las fuertes caídas mostradas por sectores como la banca y commodities.

Erwin Andia, director de Forex Chile y especialista en estrategia bursátil, señala que la mejor estrategia en este momento es "abstenerse y esperar", apostando principalmente por la renta fija -como inversión con un mayor grado de seguridad-, y tomando las posibilidades que ofrece el mercado bursátil "con muchísimo cuidado".

"Yo siento que estamos viviendo un escenario financiero donde la mejor decisión es abstenerse y esperar. (Creo que) la mejor oportunidad es renta fija, tener el dinero seguro con un instrumento contra el IPC, que sería la UF. Las bolsas (hay que verlas) con muchísimo cuidado, porque van a seguir cayendo, ya que la tendencia es bajista; es un momento para refugiarse", dijo.

El ejecutivo de Forex Chile afirmó que, en este sentido, es recomendable mantener un alto porcentaje del patrimonio en renta fija y en dólar, y abstenerse de tomar créditos para vivienda o de consumo. "Es un buen minuto para comprar dólares, ya que tenemos expectativas de que va a seguir subiendo (...) de mantenerse la convulsión de los mercados; el dólar podría superar los $550 este año, llegando a $560, debido a las reacciones en cadena (...)Las personas deben tener cuidado con las decisiones de consumo, con tomar créditos de consumo de corto plazo involucrados con créditos de largo plazo".

Una opinión similar mantiene Jimena Llosa, subgerente de estrategias de inversión de Compass, quien indica la conveniencia de no tomar decisiones "radicales", y mantener la estrategia de inversión, ya que la actual situación podría ser una señal de que la crisis está en retirada.

"Lo más recomendable en períodos en que estamos en "plena" crisis, cuando el mercado está convulsionado como hoy, es no tomar decisiones "radicales"en cuanto a inversiones. Cuando una persona ha invertido en una cartera construida sobra la base de sus objetivos, tolerancia al riesgo y horizonte, debiera -por más difícil que parezca- seguir "pegado" a su estrategia inicial y no ceder a la tentación de "salir corriendo"(...)Los hechos ocurridos en las últimas semanas podrían estar marcando "el principio del fin" de esta crisis, lo que indicaría que estamos cerca del piso, entonces, es ahora donde aparecen las oportunidades", dijo.

RENTA VARIABLE
Una visión totalmente opuesta tiene Roberto Guzmán, analista de Fit Research, que califica la actual coyuntura como "una oportunidad interesante" para tener altas rentabilidades en el corto plazo, principalmente en el mercado accionario.

A su juicio, la decisión pasa por saber si el mercado ha llegado a su "piso", ya que de ahí en adelante -considera-, sólo puede haber una recuperación. "La pregunta que hay que hacer es si ya llegamos al piso (en la crisis). El mercado está interesante, está lleno de alternativas y el naipe es gigantesco. Se están haciendo esfuerzos para que esto no pase a mayores, pero todavía hay algunos problemas", dijo.

El ejecutivo indicó que, tanto en Chile como Estados unidos, las oportunidades están en los papeles del sector commodities. Aquí también agrega como una opción interesante a Brasil, con Petrobras.

Guzmán apuesta por la posibilidad de un nuevo rally en el corto plazo, y llama a los inversionistas bursátiles a no desesperar, pues las variaciones son parte de la dinámica de los mercados.

"En Estados Unidos, sectores como la banca -por ejemplo Citibank- y los commodities son interesantes, en Brasil, acciones como Petrobras han caído mucho. En Chile también hay alternativas. La pregunta es si ya estamos en el piso, creo que estamos muy cercanos, y podría ser que hubiera un nuevo rally. Además, si hay una recuperación afuera, todos los chilenos van a ser premiados, por las AFP", dijo, agregando que "no hay que asustarse, la renta variable es eso, variable, y las cosas pueden mejorar en el corto o mediano plazo".